公开音尘露馅，兴业证券经济与金融研究院联席院长、全球首席策略分析师张忆东因个东说念主处事谋划及家庭身分考量，已厚爱提倡去职央求。

下一站，张忆东将转型国外业务，专注于香港及国外成本商场的拓展。

动作卖方研究领域最具影响力的策略分析师之一，张忆东在卖方研究领域谨守 20 余载，全面袒护 A 股、港股与好意思股商场，相连屡次在中国成本商场的分析师评比中得到策略研究第别称，2023 年景为中国总量研究领域首位新资产钻石分析师。

与张忆东江湖地位荒谬的卖方大佬转型处分、买方、产业的案例已不在少数，张忆东却以工匠般的执着，扎根卖方研究，号称业内常青树。如今宿将回身，轻舟已过万重山。

从藉藉无名到策略旗头

2002 年在中国台湾宝来证券负责 A 股及港股策略以及港股周期股研究，张忆东由此开启研究糊口。2006 年 3 月加入兴业证券负责 A 股策略研究，彼时兴业证券一度濒临被并购的风险，研究所加上销售惟有 30 东说念主独揽。动作一个小所的策略研究负责东说念主，他曾濒临被质疑，到处求撑握的窘境，但凭借着"竭尽所能"的奋发，兴证策略研究得以渐渐站稳脚跟，全部从头资产第四到第一，以后相连多年得到行业第一。

2009 年兴业证券下定决心对研究加大策略性插足，以研究为驱动作念策略转型，渐渐将研究打形成公司的一张柬帖。追随兴证研究的壮大，张忆东也终明晰个东说念主与平台之间的互相成就。

2016 年，张忆东运转培养交班东说念主并开辟新的研究领域，一方面，把 A 股策略卖方研究负责东说念主的戮力棒交给新东说念主，另一方面，运转前瞻性插足元气心灵打造国外研究团队，国外研究实力稳居业内第一。

张忆东曾屡次感谢兴业证券大平台，并公开默示，"要是是作念卖方研究，就在兴业证券。"关于这次去职，张忆东在其个东说念主公众号中谈说念，"在兴证激越的 20 年，是我处事糊口中最精彩的历程。我在兴业证券得到的成长和荣誉齐是寰球信任和撑握的效用。我会带着感德之心，链接我方的处事探索！"

始创性提倡"中枢资产"见地，坚决看多 A 股和港股

张忆东的卖方研究历程中，有几个关键节点成为其处事资历的辛劳标识。

2007 年，张忆东始创性地提倡了"中枢资产"见地，即中国各个行业及细分领域内具备中枢竞争力的龙头企业。2016 年供给侧校阅启动后，张忆东发布《谢世俗的天下里寻找中枢资产》，"中枢资产"见地速即出圈，成为成本商场平素接管的投资理念。

2008 年全球金融危急，商场情谊特地悲不雅。张忆东发布《丧胆的但愿》，利害分明看多商场。其中枢逻辑在于：商场已过度反馈悲不雅预期，而中国政府具备较强的宏不雅调控智商与意愿。尔后，"四万亿"经济刺激想法出台，中国经济与股市渐渐企稳回升，其判断得到考据。

2011 年，张忆东发表《敦刻尔克大撤除》，逆势教唆风险。在主流机构仍握乐不雅魄力时，他独树一帜，以为反弹仅是 2008 年刺激政策的短期惯性，快速飞腾的通胀与资金价钱将激发盈利与估值的双重压力，形成系统性风险。尔后 A 股相连三年下落，与其预判高度一致。该推崇也使其荣获 2011 年新资产最好分析师策略研究第别称。

比年来，张忆东握续看好中国权柄资产。他最新发表不雅点默示，A 股和港股将迎来一波"超等长牛"，而这波长牛或能握续二十多年。中枢逻辑在于中国经济高质料发展阶段需要周转资产端，成本商场正替代房地产成为资源设立的中枢要害，承担起升迁社会资产效用的关键职能。这一显然不雅点也激发商场平素关心和研究。

兴证研究梯队迭代，年青主干扛大旗

兴证研究团队在宏不雅与策略领域曾遥远由王涵和张忆东两位领军东说念主物执掌，号称公司研究的"定海神针"。跟着张忆东去职，研究体系将迎来新一轮梯队迭代。

本体上，2021 年，张启尧仍是接棒首席策略分析师并担任策略研究中心总司理。国外研究团队亦然一支荒谬资深且有斗争力的队伍，在本年参评行业大奖的名单中，国外研究团队已由洪嘉骏领衔。

宏不雅方面，2022 年，王涵卸任宏不雅首席分析师，担当公司首席经济学家，团队中的段超与卓泓走到前台，其中段超担任宏不雅首席分析师，卓泓是宏不雅团队国外宏不雅的负责东说念主（现已是宏不雅联席首席分析师）。一批年青主干正渐渐扛起大旗。

关于张忆东的去职，兴业证券默示，充分尊重其个东说念主采取，并对张忆东为卖方研究及国外研究业务发展所作出的凸起孝顺默示至心感谢。进程多年发展，研究院已建造起一支边界超 200 东说念主、兼具年青活力与专科深度的研究团队，研究范围全面袒护 A 股、港股及国外中概股商场，积存了繁密业内明星分析师。张忆东的去职不会对关连业务开展形成影响。

近几年，在卖方研究行业竞争加重的配景下，兴业证券研究院也濒临一定的东说念主才外流压力。举例，研究院副院长孟杰等明星分析师转赴东方资产证券，固定收益首席分析师黄伟平加入申万宏源研究所等，均对团队雄厚性组成捕快。本年公司新的指令班子条件，研究院的佣金分仓收入名次需与研究实力的商场评价进一步匹配，也为研究院处分层带来一定压力。

不外，在研究院院长王斌的率领下，近几年兴业证券研究团队保握了相对雄厚的中枢架构，成为商场上少数未出现大边界波动的研究所之一。改日能否在领军东说念主物更迭后握续郑重竞争上风，需要静瞻念其变。